价格行为技术分析-10-交易区间概念基础

前言

在前面的课程中，我们已经讲解了趋势回调形态。这里再补充两个题外的观点：

对价格形成背后的场外原因无需刨根问底、只需关注K线

不要有被割韭菜的思维。

为何不需刨根问底，只需阅读K线图

在市场中，尤其是黄金市场，参与者的种类和数量极其庞大，包括：

世界各国的央行，如中国央行

全球金融巨头，如瑞士银行、美国四大投行（美林、摩根、普华永道、高盛）、花旗银行等

大型商业企业，如日本的三菱集团、韩国的三星财团

各种基金和投行

顶级富豪，例如比尔·盖茨等

这些参与者在市场中的博弈，涉及的分析工具和方法也是多种多样的：

基本面分析：分析经济数据、政治事件等

技术分析：利用图表和技术指标分析市场趋势

软件交易：使用自动化交易系统（EA），基于特定规则进行交易

由于我们无法搞清楚每个机构或个人使用的具体工具和分析方法，也无法了解他们的所有交易决策细节，这样的深度分析实际上是不现实的。

但值得注意的是，尽管这些参与者的分析方法各异，他们的博弈结果最终都会反映在市场的价格走势中，也就是K线图上。因此，我们的重点应放在分析K线图给出的信息上，因为这些信息已经综合了所有市场参与者的决策和行为。

因此，我们只需要分析K线图给出的信息，就可以做出合理的市场判断和交易决策。

被“割韭菜”的思维

很多人认为市场上有庄家在“割韭菜”，这种想法背后通常反映了以下几个方面：

逃避现实：当投资者在市场中亏损时，归咎于“庄家”或市场操控是一种常见的心理防御机制。这种解释可以让人避免面对自己的投资决策和策略中的不足。

市场体量问题：对于大多数主要交易品种（如主要的股票、外汇、商品等），市场的体量非常大，参与者也极其多样化。在这些市场中，散户的资金在整体市场中通常占比不高。即使有庄家或大机构的存在，他们的操作也不会单纯地针对每一个散户。反而，市场的价格波动通常反映了多方力量的博弈。

为什么庄家控盘的说法并不总成立？

市场体量巨大：如前所述，大型市场的体量远远超过单个散户的投资规模。即便存在庄家或大机构，他们的操作也不能简单地针对每一个散户，而是更多地反映了市场的整体动态和资金流向。

多方博弈：市场中的参与者种类繁多，包括机构投资者、对冲基金、散户、央行等。每个参与者都有自己的策略和目标，市场价格的波动通常是这些力量相互作用的结果。

市场规则：在正规的交易市场，庄家的操控行为通常受到监管。大规模的市场操控行为会引起监管部门的关注，并受到相应的惩罚。

如何避免被“庄家”影响？

提升投资能力：持续学习和提升自己的投资知识和技能，不断优化自己的交易策略。了解市场的基本规律和技术分析工具，可以帮助你更好地判断市场走势，而不是单纯依赖于市场传闻。

选择市场体量大、流动性强的品种：在选择交易品种时，优先考虑那些市场体量大、流动性强的资产，这样可以减少被个别大机构操控的风险。

风险管理：合理配置资金，设置止损点，控制每笔交易的风险。良好的风险管理可以帮助你在市场波动中保持稳定的投资状态。

保持客观：对待市场中的涨跌保持客观，不轻易将失败归因于“庄家”，而是通过总结经验、调整策略来提高自己的交易水平。

本节预告

接下来，我们将开始学习“交易区间”。

本节主要探讨交易区间的基本概念、形成原因和在K线图上的表现。

交易区间

我们先来看几个交易区间的案例：

黄金的两小时图

该图显示了价格经过了两段式的下跌，之后市场进入了交易区间状态。在强趋势运动后，价格出现了横向震荡，形成了交易区间。

黄金的两个小时图（另一个例子）

在这个例子中，黄金在两小时图上形成了一个上行通道，随后价格进入了横向的区间运动。这表明市场在经历了上涨通道之后，开始了一个震荡的区间期。

美原油的四小时图

这个图表展示了美原油在经历了两段式的下跌之后，强势上涨调整，随后形成了一个交易区间。这个区间反映了价格在经历了强势波动后的整理状态。

区间的形成分析

从案例中我们可以发现，市场在进入交易区间状态之前，通常会经历极速的运动。这种极速运动可能是强趋势运动，也可能是趋势的强势回调。无论是哪种情况，市场总会先经历极速的运动。

我们可以回顾一下之前讲过的知识点，了解市场形成趋势运动的原因。以案例中的下跌趋势为例：

市场中的观点一致

在这段下跌中，市场中的主要参与者（如主力空投）普遍认为价格应该进一步下跌。因此，他们不断加仓做空，而多头则选择在场外观望，等待价格跌到他们预期的入场位置。由于主要参与者对市场走势的看法一致，导致市场中的价格阻力减小，形成了趋势运动。

主力空投的作用

主力空投在市场中主导了下跌趋势，他们的多单观望在价格达到某个目标位置之前，减少了市场中的买盘力量。这种情况下，空头主导的趋势运动通常会非常顺畅，因为多头暂时没有参与市场。

价格达到多头预期的位置

当价格跌到多头预期的入场位置时，情况会发生变化。市场中的主要多头开始介入，价格接近或达到了他们认为合适的买入点。这个预期目标位可能是某个重要的支撑位，或者是市场出现了某种技术指标的信号，提示可以开始买入。

买入力量的出现

当价格达到预期位置，市场中开始出现买入力量。之前的趋势运动之所以如此顺畅，是因为空投主导了市场，而此时多头的参与开始增加，导致市场进入震荡或交易区间状态。我们需要从K线图中读出这些信息，了解市场中力量的变化。

因此，极速的趋势运动之后，市场进入交易区间的状态是因为多头开始逐渐回到市场，形成了新的市场平衡点。了解这一点可以帮助我们更好地把握市场的变化，制定相应的交易策略。

市场状态分析

在图表分析中，我们可以从以下几个方面来判断市场状态和参与者的行为：

卖出高潮、多头离场

急速下跌：市场先出现了急速的下跌，经过调整后再次急速下跌，说明空投动能可能已经出现了耗尽的迹象。

大阴线：出现了两根非常强的大阴线，这表明在短时间内卖出压力很大。然而，如果这种急速下跌没有经过足够的复杂调整，可能意味着市场的下跌动能已经接近枯竭。

卖出高潮：这种情况通常是市场下跌速度过快，导致的空投动能消耗殆尽。

卖出高潮和假突破信号通常表明市场中的空投力量正在减弱，可能预示着市场即将出现反转或调整。

假突破、多头介入

向下假突破：市场出现了对前面趋势极值的假突破，即突破后没有跟进力量。在这里，下跌突破后，空投没有跟进力量，这种现象说明空投的力量在减弱。

主力空投的反应：由于空投力量的薄弱，不少主力空投开始逐渐了结利润，这会导致市场上的卖出压力减少。

多头入场：主力多头会利用空投力量薄弱的信号开始建仓入场。这表明市场正在经历一波潜在的反转或调整期。

市场状态：虽然多头开始介入，但这并不意味着多头已经强势。多头的强势表现通常应该是价格突破关键水平线，但如果价格仍在横盘，则说明市场还在不确定中。

多头的介入并不一定代表市场强势，因为价格未能突破关键水平，市场可能仍在横盘整理中。

市场的不确定性

如果多头和空头都在持续参与市场价格运动，且价格在区间内横盘，则市场处于不确定状态。在接近100根k线的横盘区间中，空头无法有效打压价格，多头也未能使价格突破，这表明市场中双方力量相对平衡，导致了价格的区间运动。多空力量相对均衡，需等待市场进一步的信号确认趋势的变化。

交易区间的出现场景

我们说交易区间上下突破的概率是50:50，但严格来说，向趋势方向突破的概率稍微大一点。不过，这一点概率优势非常小，我们应该更多关注区间本身的特征。

趋势运动中，多空主力的观点是一致的。一方持续入场，而另一方则暂时退出观望。

区间运动中，多空主力的观点出现分歧。顺势方希望将价格推动到趋势的极点，而逆势方认为当前价格有参与的价值，因而持续入场。

这里我们也可以换个角度去理解：

交易区间是多空双方都认为有交易价值的区域，而趋势运动则是市场在寻找这种价值区域。在价值共识区域内，多空主力持续参与。当其中一方不再认为这个价格值得参与时，便会选择暂时退出市场观望，这时区间被打破，市场进入趋势运动，寻找一个新的价格区域。多空双方再次积极参与市场，形成新的交易区间。

价格无非两种运动状态：趋势运动和非趋势运动，也就是趋势和区间。市场突破一个价值区域后，去寻找新的价值，再突破再停顿，如此往复循环，这就是价格运动的基本规律。

如果价格突破一个价值区域后运行了很远才形成新的价值区域，这就是我们常讲的大牛市；如果是下跌，它就是大熊市，表现为持续时间很长的强劲趋势。

如果价格突破一个价值区域后没运行太远，就停顿形成了新的价值区域，随后再突破回到原来的价值区域内，这就是市场从一个小区间变成了一个大的交易区间。此时，多空主力对市场运动方向没有形成一致的观点，双方仍然在大的价值区域内积极参与。

上行通道或者下行通道都是倾斜的交易区间。

在通道中，多空主力都在积极参与市场，其中某一方占有略微的优势。

许多交易新手有一个认知误区，认为在上行通道中多头占有很大优势，而在下行通道中空头占有很大优势。其实用很简单的逻辑推理就能证明这是错误的观点。以下行通道为例，如果空投占有很大优势，价格应该直接向下突破。但实际上，价格无法突破，每次运动到通道线处，我们都能看到多头积极参与市场，将价格推升到区间中上。因此，最好把这种通道当做倾斜的交易区间来对待。

案例一

我们如何在图表上判断交易区间的行程？让我们先来看第一个案例：

这是纽元兑美元的6小时图。在这个图中，市场先经历了一次多头的强势推动，将多头趋势推向了极致。虽然这最后的推动部分形成了一个通道，但我们在这里不详细讨论，因为这样会使图表显得很复杂。

在多头趋势推动到极值之后，市场进行了深幅的回调。实际上，这次回调表现为一次极速与通道，然后对通道起点进行了回测。经过这次深幅回调后，多头趋势再次延续。然而，这次延续并没有对趋势方向进行明确的突破，而是趋势方向的突破失败了。价格随即进行了调整，并在前面的波段点处获得了支撑。

当价格在前面的波段点处再次获得支撑时，我们可以认为市场形成了一个潜在的交易区间。之后，市场也确实进入了区间的运动状态。

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提一句题外话，如果这次调整在前面的波段点处没有获得支撑，而是强势跌破了，那可能会形成一个潜在的反转形态。关于这一点，我们将在反转篇中详细讲解。

案例二

同样是纽元兑美元的6小时图。

在这个图中，市场先经历了一次急速的下跌，随后进行了深幅的调整。在这次深幅调整之后，下跌趋势方向的突破失败了，甚至没有测试到下跌趋势的极点。

这次对低点的测试失败后，价格再次进行深幅调整。在这次调整中，价格在前面的波段点处遇到阻力，这也验证了下跌趋势的阻力位。

在这种情况下，我们可以认为市场可能会进入一个潜在的区间运动状态。类似于第一个案例，如果在前面的波段点处没有获得阻力，而是直接突破了前面的波段点，那么这个情况就不再是一个潜在的交易区间，而是一个潜在的反转形态了。

总结交易区间形成背景

刚才用的两个案例都比较标准和简单。在实际市场中，我们会遇到各种各样的变体，但总体来说，区间的形成遵循几个步骤：

趋势回调：首先市场会经历趋势的回调，最好是深幅回调。

顺势无法突破：在回调之后，如果顺势突破失败，说明趋势能量在减弱。

支撑和阻力：下一次回调时，如果价格在前波段点处获得支撑，这通常意味着市场进入了潜在的交易区间。如果价格直接跌破或突破前波段点，那么它可能是潜在的反转形态。

验证区间：当这些步骤发生时，我们认为市场可能进入了一个潜在的交易区间。注意用词：“潜在的”不是说一定会进入交易区间，而是有可能。如果后续验证了区间的形成，表现为两个不断高点和两个不断低点，那么这个区间就被确认了。

此外，值得注意的是，教科书中的交易区间都是标准区间，波段高点和低点完全平行。实际上，在实际交易中，标准的交易区间非常少见，大多数区间都是不规则的。因此，大家一定要理解这一点，实际交易中的区间往往是更加复杂和不规则的。

交易区间的特点

价格运动具有惯性。人的本能是追涨杀跌，越涨越买、越跌越卖。即时所有人的行为都停止了，即加速度为零，但价格运动任然会沿着原方向，逐渐减为零，然后反向。

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也许牛顿就是在炒股的过程中发现了速度与加速度的关系。(开个玩笑)

市场倾向于维持当前的运动状态，无论是趋势运动还是区间运动。

在明确的趋势中，潜在的反转形态大多会失败，演变成趋势延续形态。因此，新手不建议过多参与反转形态的交易，例如双重顶、头肩顶底等，这些形态往往会失败，变成趋势延续形态。

在明确的区间中，大多数对区间的突破都会失败，形成假突破。区间也是市场的一种运动状态，市场倾向于维持当前的运动状态。

以黄金一小时图为例，市场在经历了前期多头强势推动、深幅回调后，形成了潜在的交易区间。

在区间形成后，市场运行了很长时间，区间中出现了多个假突破。如果将这些突破视作反转形态，可能会被市场套住。因此，建议将这些形态当作区间来看待，以避免被市场误导。

小结一下区间交易的特征：

持续时间长：一旦形成，区间通常会持续较长时间。

假突破：区间内容易出现假突破。

以下行通道为例，它也是一种交易区间，出现了多次假突破，并且运行了很长时间。

关于交易区间的操盘方法主要有以下两种：

区间内交易：包括高空低多，即在区间的高点做空，在低点做多。也可以在区间突破失败时，进行反向交易（交易假突破）。

区间突破交易：当认为市场已经从区间转为趋势时，进行区间突破的交易。

我们将在后续课程中将详细讲解区间交易的方法。