价格行为技术分析-12-交易区间回调案例

前言

今天我们继续学习如何交易区间的突破失败。本期将主要讲解实际案例，关于理论部分，如果你没有印象，可以回看我上一期的内容。

案例一

看我们的第一个案例，这是美元对加元的4小时图。按照惯例，拿到一张图表后，我们先要看它的大周期市场背景。

我们可以看到，前面有一个良好的下跌趋势。

前两段走势比较简单，第二段的斜率比第一段大，表明市场在加速，可能进入一种高潮的状态。然后，它出现了一个深幅的回调。

值得注意的是，这次快速的深幅回调，也是一个简单回调。回调之后，市场形成了一个下行通道。

在前波段低点处，有一些支撑的验证，价格有些停顿。紧接着，市场选择下破前波段低点，突破了牛旗和下行通道。

市场加速下跌，这段加速可能是一段高潮运动。

我们可以看到前面的两个波段低点，可以连出一条通道线。这段极速下跌正好打在通道线，但没有获得良好的支撑。

尽管它可能还不是底部，但此时市场已经过度下跌，所以不要盲目做空，而是要寻找一个稳健的信号参与交易。

我们再来看微观的细节走势。在跌破前面的波段低点之后，市场从这个前波段低点向下突破加速。首先，它走出一个极速下跌，K线的重叠部分很少，随后形成了一个通道。

极速下跌转入通道，这是非常常见的形态。极速下跌与通道之后，价格进行了深幅的回调，回测了突破点，同时也是下跌加速的起点。这个点其实是一个很好的做空信号、我们可以利用二次突破入场。

前面分析大周期的市场背景时，知道有三段推动（两段快速+一段快速通道），打到了大下跌趋势的通道线。市场很可能过度下跌，面临深幅回调或反转的概率会大一些。在这种情况下，我们主观选择寻找入场做多的交易机会。

继续看近期的走势。迎来的是一段迅速的上涨深幅回调、进阶着回调下跌。

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题外话，总有个小的隐藏做多入场位。

交易老手，会知道这次回调后再向下突破通道支撑水平位，很有可能是一个假突破。

交易新手，可能会误以为这是空头趋势的延续，入场做空，结果就会被套住。

这属于反转形态交易的范畴，我们会在区间交易的课程结束后，再详细介绍。

这里，这次对前低点的测试出现了假突破。此时，我们预期价格会回测下跌的起点，形成一个宽幅的区间。

实际上，市场对前面的小波段点做了假突破，意味着市场的上涨也是无力的。

当市场下跌和上涨都出现假突破时，我们可以判断市场陷入了混乱状态。在这个小波段假突破信号出现的时候，我们就要知道，市场可能进入了一个潜在的交易区间。这个区间的上下边界就在这里。

这里的空单其实信号K线非常简单，是双K线反转。但是这个信号K线太长了，不太适合做空，因为不划算。

如果入场，止损距离会很远。尽管后续下跌比较顺利，但这么长的止损很难给我们一个理想的盈亏比。

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Tangly的题外话：从交易看做生意的本质。作交易员本质就是一个靠市场价格信息差赚钱的中介：中介承担允许范围内的风险并谋取利益。而做生意盈亏胜负都是常有的事，但重要的是我们要让自己的最终数学期望是正数，即（胜率*盈利值-失败率*亏损只）> 0 ，只有这样，生意才能长久。以法律中介的生意逻辑为例，（这里做了简单抽象、实际会更复杂）：

百姓找律师会找尽量好的，例如大律所的大主任，报价较高比如10万，然后大主任做、或者把活交给徒弟干，师傅带教。由于团队的专业，这个案子的胜率是65%。

百姓找中介只需要6万、并且中介承诺案件败诉全额包赔。而中介会凭本事找报价低的律师，中介只需付2万给律师，净赚4万差价。这个案子的胜率是50%，若败诉、中介亏2万，胜诉则赚4万。盈亏比2:1。

中介的数学期望值是：(0.5×40000)+(0.5×−20000) = 10000.，因此长期做他一定是赚钱的。中介要做的就是提升自己的本事，让他能用更低的风险、赚更高概率盈利的钱。而另一方面，对于百姓来说，6万块就能买下别人的包赔服务，便宜又靠谱，很多人会尝试，市场就有了。

为什么我们要先把大周期的环境背景分析得这么透彻呢？

只有你把大周期的运动了解得了然于心，你才能在小周期的操作中得心应手。对一些顶级交易者而言，他们只需要看一个周期的图表，比如说15分钟图，就能进行交易，而不需要关注大周期和小周期。但要练就这样的交易水平，你可能需要练习5年或10年。

对我们普通交易者来说，采用简单的交易方式，先分析大周期，再进行小周期交易。

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也许通过长年累月的锻炼，你可以培养出极强的盘感，通过从价格走势的细微动作中能够察觉当前行情所处的阶段。

继续分析。

这一段下跌，如果你的读图能力不强，可能会觉得这只是单纯的下跌。但如果你具备微观读图的能力，就会发现事情远不止于此。

我们用箭头标记的K线实际上也是一个信号K线。它展示了一段急速下跌的运动，接着是一个下行通道和随后一个急速下破的形态。急速通道和急速下破的组合通常表明能量耗尽，而这种能量耗尽正好出现在了前波段低点，即我们认为的潜在区间底部。

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对于新手交易者来说，看到箭头所指的大阴线可能会误以为空头势头强劲，进而急于做空。然而，如果你学过相关的知识，你会明白以下两点：

极速通道和急速形态通常意味着能量耗尽。

区间顶部和底部出现的长K线往往没有实际意义，它们可能更多地反映了能量的消耗而非强势。

寻找入场K线

我们在前面已经判断市场进入了潜在的交易区间，现在出现了对前波段低点的假突破。在这种情况下，我们是否可以找到入场信号K线去参与做多呢？

我们主要的入场信号K线有三种：单K线反转、双K线反转和二次突破。然而，这里这三种信号都没有出现。

但实际上这里是有入场信号的，只是这种信号很难捕捉，它需要强大的市场能量感知和阅读能力，对于新手来说较难理解和掌握。

简单讲解一下，但这里实际上应该属于超纲内容。长空头阴线的出现，它代表了空头的高潮K线，能量耗尽的信号。接下来的一根小K线，意味着价格在急速运动到达某个点后突然戛然而止，实际上是对这种高潮的确认。

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在《日本蜡烛图技术》中，这种形态被称为墓碑线，因为它形似墓碑，通常意味着趋势的停止。然而，这种形态比较难以掌握，因此这里只是简单提及。

后面出现的这根阳线看起来比较强势，它的上引线较短，而且收盘价超过了前面K线的高点。如果你是激进的交易者，此时就可以考虑参与做多。若你是经验丰富的交易者，在前面的空头K线（墓碑线）出现时可能已经选择做多。

看一下后面的市场走势，我们可以看到市场并没有给我们二次突破的入场机会，而是直接上涨了

如果你是一个保守交易者，喜欢在二次入场时参与市场，那么有时候市场就不会提供这样的机会。

观察这段上涨走势，我们可以看到其斜率非常大，表明上涨速度过快。这种过快的上涨可能是市场高潮的表现。新手交易者，可能会因为不了解技术分析而误以为多头非常强势，从而盲目参与做多。然而，我们需要结合市场背景，全面而客观地分析市场，而不仅仅是根据上涨或下跌的速度来判断市场强弱。

在这里，我们确实有一个比较标准的双K线反转信号，信号比较强势。

然而，如果你继续等待二次突破再入场做空，那么市场可能不会给你这个机会，就像现在这样。在保守的入场方式中，市场有可能直接在第一个信号时就发生变化，你可能会错失最佳时机。如果你选择激进的入场方式，直接在第一个信号出现时做空，虽然可以在信号出现时迅速进入市场，但胜率可能会降低。

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交易中没有绝对完美的方法，选择激进还是保守入场都是一种取舍和权衡的过程。这是交易中的一个常见挑战。

后续市场直接下跌，没有给我们二次入场机会。

观察最近这段下跌运动，我们可以看到它的斜率过大，速率过快，基本上都是空头K线，少有多头K线。这样的极速下跌往往容易带来能量的耗尽，形成一个高潮现象。

特别是最后一个箭头所指的K线，它有很长的下影线，它不仅对前低点进行了假突破，也显示出市场的过度下跌。

市场往往倾向于维持当前状态，如果已经形成了一个区间，那么它很可能会继续维持这个区间，出现假突破的可能性很大。因此，这里给我们提供了一个做多的信号。对于保守交易者来说，这里也等到了一个二次突破的入场机会。

二次突破入场

这个二次突破的信号具体在哪里呢？我们可以看到在左边标记的K线中，红色箭头标记的那根K线位于底部，突破了前一根K线的高点。

接下来的K线就是第二根突破K线。

重新回顾一下，第一次高点高于前一根K线高点的K线出现后，其高点又降低了，第一次突破可能就失败了。而现在，第二次高点已经高于前一根K线的高点，这就是我们等待的二次突破信号，这也是一个二次入场的机会。

假突破+二次突破入场机会，这是一个良好的入场点位。后续的走势也已经简单明了，成功止盈。

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稍微重提一下订单管理。在交易区间时，若没有一个有效的订单管理策略，你的操作可能会变得非常困难。你的止盈第一止盈位应该在区间中部平仓一半。剩下的一半仓位可以根据市场情况灵活处理。这样做的原因在前面的教学中已经提过，这里不再赘述。

案例二

继续看上面的价格走势、看一下最近这根K线，特别简单明了。它是一个单K线反转信号，非常强势。

这根K线验证了两个形态的假突破信号。

这根K线对区间顶部做了一个假突破

这根K线同时也对这段上涨趋势进行了假突破。

这段上涨拆解到小周期来看，它就是一个三推的上涨趋势，后深幅回调到了上一波段起点。

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这个形态我们在反转篇中会详细讲解。简单来说，这种回调之后的顺势假突破可能预示着潜在的反转，可能是多头能量的耗尽。

长止损的变通交易

这根K线太长了，我们不能直接在其上方入场。最佳的做法是，在中间挂单，然后将止损设置在前面高点的上方。

为什么不将止损设置当前信号K线的上方呢？因为此信号K高点离上一个假突破高点距离太近。如果将止损设置在信号K线上方，可能会导致价格先做一个假突破，然后再继续下跌，从而让你的止损失效。

交易失败的反思

看一下后面的市场走势。虽然前面的信号K线非常强势，但仍然被市场否定了。

无论你在这根信号K线的哪里挂单，可能都会被止损。这是不可避免的，因为交易不可能100%获胜。

不止损扛单行吗？

如果你在这里做空了，后面达到止损位，但看到是一个假突破，是否可以不止损呢？不建议这样做。许多交易新手甚至老手可能不愿意止损，但如果你不愿意止损，你在交易市场中是很难走远的。止损是交易的常态，我们所有的止盈都是用止损去换来的。

不止损补仓平摊成本行吗？

不建议使用这种策略。很多人在炒股或商品市场时，选择分批建仓买入，但这种策略的数学推演是，你在不同价格点分批买入，然后在价格上涨到预期的水平时卖出。

要使分批建仓策略有效，你必须严格遵守交易纪律：必须在设定的价格点买入，必须在涨到目标价格时卖出，并且当价格突破了系统设定的止损点时，要及时清仓离场。

很多新手可能认为，分批建仓能够在市场上涨时获利，结果往往是他们在市场没有上涨时就已经亏损，或者在市场最低点时因为无法承受亏损而被迫卖出。实际情况是，分批建仓策略需要非常严格的纪律和市场条件，大多数人往往无法遵守这些纪律，最终导致爆仓或无法实现盈利。

后续走势继续观察

尽管原本认为的区间被突破并被止损了，但市场仍然对前波段点做了一个假突破。

在这种情况下，我们发现这里仍然有入场信号。第一个信号是一个双K线反转，虽然不算强势，但也是一个反转形态。我们通常不在首次信号出现时入场，而是更倾向于等待二次入场机会。第二根K线出现了一个二次突破的入场做空信号。此时入场做空后，价格迅速下跌。

回顾一下二次突破入场方式，我们可以通过低点的变化来判断。在做空时，我们主要关注低点的突破。

首先，我们看这根k线的低点是否突破了前一根k线的低点。低点降低，说明出现了第一次向下突破。

后面的k线低点如果继续降低，则是第二次向下突破，符合入场条件。

看一下后面的市场走势，入场之后，价格并没有立即下跌到底部，而是在顶部附近形成了一个新的收敛形态。

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需要注意的是，价格没有预期直接下跌，而是出现收敛犹豫的新形态时，往往需要对你的订单进行相应的管理。这部分内容我会在后面详细讲解。现在，我们主要关注区间的分析。

最后，区间被跌破了，市场在这里没有再次出现反弹的力量，显然缺乏足够的动能。

回顾区间案例

这个区间运行了大约接近200根K线，显得非常漫长。如此持久的区间状态下，交易区间的突破还是假突破更具优势？相信大家心里已经有了答案。

在区间最终跌破之前，市场确实给出了做多的信号。我们可以看到，下跌通道转为急速下跌，在区间底部动能耗尽，并且出现了反转信号和二次突破入场K线。根据这些信号进行操作，最终可能会遇到止损的情况。

在这个整个区间中，我们所做的几笔交易，总体上是获利远大于止损的。即使在某些交易中出现了止损，但整体的利润仍然显著超过了损失。

案例三

有些新手可能觉得很难判断潜在的交易区间，确实，判断这种潜在机会需要读图和操盘的经验。不过，你可以等到区间已经明确形成再参与，这也是一种有效的方法。例如，当区间已经有上顶点和下顶点的波段验证时，再去参与交易是完全没有问题的。

这是英镑兑美元的4小时图。看一下这个案例：

首先，我们观察到前面的运动情况。我们看到市场经历了三次上涨推动，这种三次推动在我们的系统中被称为楔形。

尽管画出来的楔形可能不完全标准，但我们通常会将其视为楔形模式。对于楔形，我们倾向于认为它会去测试这个波段的起点（如下图）。

楔形转区间

在第三次上涨推动回调后，下跌趋势在前波段低点获得了支撑，没有进一步下探，市场本应进行的运动没有发生。

此时，你就需要立刻调整你的观点，不能再坚持原来的分析方法。市场已经明确进入了一个新的状态，因此你要放弃之前的分析，重新评估当前的市场状况。

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这种情况还可能出现在其他市场环境中。以倾斜区间为例（上行通道和下行通道），我们通常将上行通道视为熊旗，下行通道视为牛旗。假设一段行情的价格先呈现健康的下跌趋势，后形成了上涨通道调整，我们倾向于认为上涨通道是一个熊旗、它更大概率继续下坡。然而，若市场在预期的下破阶段没有按照常规走，而是形成了一个横向区间，这时你需要重新调整你的分析思路。此时，原有的熊旗模式可能不再适用，通道下坡的概率也未必会很大。你必须以新的市场状态进行重新分析。

我们看到价格在前波段点获得了支撑，反弹之后，在顶部多次验证了一个水平线。

这时，价格已经进入了区间运动阶段。如果你之前未能判断出潜在的交易区间，导致错过了前期的交易机会，那么当区间已经明确形成后，你可以重新寻找入场机会。

单K线反转入场

正如我们所说的，区间内往往会出现假突破，因为市场具有惯性，倾向于维持其当前的运动状态。在这种情况下，我们看到的这根向后的推线是一个向上的假突破。

如果我们把这个水平线视作区间的上边界，可能会误认为区间已经突破了。然而，我们不能忽视的是这里还有一个波段上升的高点。

如果你以这个波段高点为依据，那么这根信号K线就显得非常明显地是假突破K线。它实际上是一个单根K线反转信号。如果价格跌破这根信号K线，这个单k线反转入场就成立了。这里可以直接选择突破价挂限价单入场。

后续走势，价格呈现两段式的下跌。

区间中的长空头K线非常显著，它可能表示空头动能的耗尽。第二根长实体阴线触及了区间的底部，随后出现的K线则显示了停顿的迹象。

这个交易信号其实很简单。我们看到，这根K线代表了底部的二次突破信号，入场做多的条件已经满足，K线形态非常标准，操作起来也很简单。

总结一下：

上面的两点和下面的两点确定了区间的形成。

最初的上边界已被修改，因为市场状态发生了变化。新的上边界被更新，下边界已确认。

两段式下跌和长空头K线触及底部，可能表明空头动能耗尽。

同时，出现了二次突破信号，适合入场做多。

区间的后续形态

接下来，我们看一下市场的走势。

入场后，价格很快达到了第一止盈位，即区间中部。之后的走势没有再次测试区间顶部，但这并不影响我们的策略，因为我们在区间中部已经平仓了一半。在后续的震荡中，另一半也可能被平掉。订单管理的部分我们将在后续讲解。

大区间套小区间

我们继续观察，最初确定的区间边界被突破后，我们设定了新的边界线。

市场又多次验证了一个新的小区间的上边界，形成了一个较大的区间中嵌套的小区间。这种形态在交易中是相当常见的，较大形态中套小形态的情况时有发生。

在这个新的小区间中，出现了一个二次突破做空的信号K线。

然而，这个信号可能存在争议。一些交易者可能会选择入场，而另一些则可能不做。这是因为虽然在小区间中看，这确实是一个小区间顶部，但在大的区间背景下，尤其是在区间中部，趋势的概率通常是50:50，缺乏明显的优势。

此时市场不再明确，有些交易者可能会选择不参与，而另一些可能会继续操作，这取决于你的交易风格。

在新的区间中，我们可以画出下边界作为支撑水平线。在区间交易中，调整水平线是非常正常的，因为市场很少会提供一个完美的区间边界。常常需要根据市场运动调整上下边界。

在这个新的区间中，虽然我们可以观察到一些信号，但并没有非常明确的做多信号K线。市场直接上涨，没有给出明确的做多入场信号。而在后续市场进入了一个横向的交易区间，出现了许多影线重叠的小K线。这表明市场进入了新的不确定性阶段，因此我们可能不会再参与。

最后，一根大阴线突破了我们的交易区间，此形态结束。

总结案例

回顾这个交易区间内的运动，我们可以看到有盈有亏。但总体来说，盈利大于亏损。这样就足够了。你不可能保证每一笔交易都能获利，只要你能确保赚的钱比亏的钱多，你就能在市场上生存下去，并且长期稳定地获利。

案例四

美元对瑞郎的两小时图

先看一下市场背景吧，非常明显非常强劲的多头趋势，从这里开始做了两段式的回调。这里要注意了，强多头趋势，两段式回调，我们倾向于认为趋势会延续。

在两段式的下跌调整之后，并没有得到多头能量的延续，它在前面的回调高点处就遇阻了。

这个时候我们要明白，趋势可能会出问题。

潜在交易区间不等于交易区间

它可能由一个强多头趋势转变为一个复杂的调整。这时候我们倾向于认为，它可能先进入一个交易区间，而不是立即反转。

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反转形态的胜率都很低，因为趋势倾向于延续，市场运动具有惯性，市场倾向于维持当前的运动状态。

在这样一个强劲的多头趋势下，你不能轻易去做反转的交易。你应该先认为它是一个潜在的交易区间。

有些人可能会认为你这不是马后炮嘛。既然都给你了，你说他是区间。

但是记住我的用词啊，我一直强调“潜在的交易区间”。包括以后做反转也是一样的，他是”潜在“的。市场出现这个信号，我们认为他可能会这样走，但他是否真的会这样走，还需要我们等待信号K线的确认，我们才会入场。

就比如在这里，比如他在前波段低点出现了入场信号: 下跌的通道，经过调整通道加速下跌。这样的一根长阴线代表可能是空头动能耗尽，是下跌高潮的表现。长K线代表动能耗尽，而后的小K线确认了动能耗尽的这种表现。

后续的入场也是非常简单的。这里呢，你可以根据小K线一次突破入场，还是根据二次突破入场，都是没问题的，市场都给了你机会。

在前面，我们认为它是一个潜在的交易区间。只有当市场给了我们一个信号确认的时候，我们才知道它是有效的区间。这是一种读图的思路。很多时候都是潜在的，特别是反转形态。大多数的反转形态都是潜在反转形态。如果市场没给你确认，你要马上认错，马上转变你的交易思路。

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只有少数的天才可能做到实现知道形态的反转，而对于普通人来说，市场告诉你什么就是什么，不要妄图预测市场的走势，这样是不对的。

后续机会

后面呢，有没有我们可以在区间顶部做空的交易机会呢？

发现这里其实没有给我们一个明确的信号K线让我们在区间顶部入场。

不过，你可以结合其他工具在这里找到形态入场，我们连接出一根通道线，这个通道线已经有三点验证过了，价格又在顶部区域，挂单入场是有一定的优势。

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当然，这并不是我们课程内的内容，因为我们主要讲的是区间突破失败，我只是提一下。

后续价格也是迅速跌到区间底部。

在这个急速运动的末尾，出现了二次突破做多的信号K线。这里有第二根信号K线，这是我们的入场K线。

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请注意，信号K线和入场K线是有区别的。信号K线是我们入场的依据，而入场K线则是我们实际入场的那根K线。大家可以区分一下。

这次交易机会其实是符合逻辑的，但少了一点——我个人最希望看到的假突破。

后面的市场走势，价格直接暴拉暴涨。我们之前说这种快速的价格运动容易带来动能耗尽，这在大多数情况下是对的，但现在发生了少数的概率事件，也只能接受它。

不过，这里在区间顶部也没有给我们入场的信号K线，并没有给我们做空的机会。所以，它涨就涨了，我们并没有在这里亏损，而前面底部的多单很快就止盈了。

总结

好的，关于区间突破失败的讲解就到这里了。说了这么多，大家应该也能发现几点规律：

市场先要是一个潜在的交易区间：它要先具备形成区间的条件。如果它连区间都不是，那我们哪来的区间突破失败去交易呢？

理想的市场状态：我们最希望看到的是急速向区间边界的运动，然后对区间边界造成假突破。这种状态出现时，交易成功率会大大提升。

寻找入场信号K线：比如二次突破、强的单K线反转，或者其他入场条件。只要具备了这几点，你就可以去交易区间突破失败了。

对于无法识别潜在交易区间的人来说，可以选择明确形成的交易区间进行交易。