订单流基础(2)-TPO(时间价格机会)

TOP分时图与SMC两个系统起初是独立存在的,但许多交易员发现它们并不冲突,反而可以相辅相成
订单流基础(2)-TPO(时间价格机会)
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文章所有言论不构成任何投资建议!仅供技术理念学习交流。 交易投资具有极高的风险,我不建议任何人参与投资。
 
订单流是与传统价格行为分析截然不同的理念,系列总共分为三个板块: 1. SMC(Smart Money Concpt 聪明钱) 2. TPO(Time Price Oppotunity 分时图) 3. 订单流实战 原教程来自Yotuber MikeYu ; 这里是我的学习笔记我将持续更新。

前言

在交易领域中,订单流大致可以分为两个系统:
  1. “聪明钱”的概念(My Money Concept),其中包含了我之前提到的流动性订单块和失衡区;
  1. 分时图(Time Price Opportunity),简称为TPO。
虽然这两个系统起初是独立存在的,但许多交易员发现它们并不冲突,反而可以相辅相成。有名的交易大神RektProof就是将这两大流派结合在他的交易系统中,取得了非常好的效果。

一、什么是分时图(TPO)?

我们来探讨一下“Time Price Opportunity”(TPO),即分时图。大多数人在交易时习惯使用K线图表(如图所示),然而在Twitter等平台上,我们经常可以看到一些顶尖交易员分享不同类型的图表,比如这些:
  • 示例图表A
    • notion image
  • 示例图表B
    • notion image
  • 示例图表C
    • notion image
这些图表究竟是什么呢?它们就是TPO图表,可以为我们提供比传统K线图表更多的市场信息。

TPO图表的绘制与含义

TPO图表的核心在于统计一段时间内不同价格的成交量,以帮助我们找到市场中的关键位置。图中的三个示例图表分别代表了第一天、第二天和第三天的TPO。
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通过TPO,我们可以找到一段时间内成交量最密集的价格区域。
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这些区域被称为“价值区间”(Value Area),由图中的黄线标出。
价值区间的上沿称为“Value Area High”(VH),下沿则称为“Value Area Low”(VL)。
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通过VH和VL,我们可以快速判断价格的潜在反转区域。

实战案例解析

让我们通过两个比特币的交易案例来更好地理解:
  • 案例一:周图的TPO图表
    • 在这个案例中,我们找到了价值区间,即图中黄线之间的区域。
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      可以看到,价格下跌并重新测试了VH位置,随后出现了强烈的反弹,这为我们提供了一个绝佳的做多机会。
  • 案例二:日图的TPO图表
    • 在这个案例中,同样通过TPO找到了价值区间。
      notion image
      价格上涨并测试了VH位置,但随后被拒绝,价格迅速反转下跌,这为我们提供了一个优秀的做空机会。

TPO在K线图中的应用

通过VH和VL这些关键资讯,我们可以在传统K线图表中更准确地找到进场或止盈的目标位置。TPO分析无疑是提升交易精度的有力工具。
下一节中,我们将详细介绍价值区间的更多细节。
 

二、TPO图表及其核心概念

上一节我们介绍了TPO图表,并简单展示了其表达的信息,如价值区间(VH、VL)以及价格对关键位置的反应。
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接下来,我们将深入探讨TPU的核心概念。

市场拍卖理论与价格发现

金融市场可以看作是一个无尽的双向拍卖过程,价格的发现是通过买家和卖家之间的交易来实现的,这同样适用于加密货币市场和其他任何市场。
市场的存在是为了促进交易,当买方出价高于卖方的要价时,价格就会持续上涨,直到达到平衡;相反,当卖方要价高于买方出价时,价格则会下跌,直到达到新的平衡。
因此,市场始终在寻找买卖双方之间的平衡状态,来创建公允价值,这就是所谓的拍卖市场理论。
为了观察这一过程,我们使用了一种名为TPO的图表。

TPO图表的构建方法

要绘制TPO图表,需要经过以下几个步骤:
  1. 选择固定的交易期限
    1. 例如,在一天内使用30分钟的K线图表。
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  1. 将K线按价格单位分块
    1. 将每根K线按某一价格单位(例如30美元)进行分块。如果一根K线的最高价与最低价跨度为120美元,那么这根K线就会被分为四块,每块称为一个TPO块。用4个字母标记这根K线的4个TPU块,以此类推。
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  1. 向左水平堆叠TPU块
    1. 最后,将所有的TPU块水平向左堆叠,得到TPU图表。
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TPO图表通过比较时间、交易量与价格,反映了市场中的实际已成交订单分布。
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通过TPU图表,我们可以分析哪些投资者正在参与市场交易,以及是否有足够的信念支撑这些市场行为。

TPU图表的关键组成部分

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TPU图表包含以下几个关键概念:
  1. 价格
    1. 显示市场中的交易机会。
  1. 时间
    1. 时间是调节所有交易机会的关键因素。
  1. 固定价格
    1. TPU块的数量衡量这些交易机会被市场接受的程度。

TPO图表中的重要概念

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  • 开盘价(open)与收盘价*(close)
    • 这些是交易日的关键价格点。
  • 价值区域(Value Area)
    • 价值区域是正态分布曲线的中间部分,约70%的交易在此范围内进行。价值区域的上限称为“Value Area High”(VH),下限称为“Value Area Low”(VL)。
  • 图表顶点与底点
    • 顶点代表当天的最高价格(High),底点则代表最低价格(Low)。
  • 控制点(Point of Control, POC)
    • 这是一天中交易最频繁的价格,因此被认为是市场的“公允价值”。
  • 初始平衡(Initial Balance, IB)
    • 初始平衡是市场活动在前两根K线或第一个交易小时内形成的价格范围,它是确定TPU价格范围的基础。

结语

下一节中,我们将讨论价格如何围绕价值区间进行波动,并深入剖析这种动态在交易中的重要性。
 

三、拍卖拒绝

上一节中我们介绍了TPO的核心概念。接下来我们将基于这些概念,讨论TPO图表中的一种重要价格行为——拍卖拒绝。

拍卖市场理论与价格行为

在拍卖市场理论中,金融市场被视为一个无尽的双向拍卖过程,价格通过买家和卖家之间的交易来发现。当市场基本面保持不变时,买卖双方通常处于一种平衡状态,此时价格围绕着“供应价值”在价值区域内波动。
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当供需关系发生变化时,价格就会开始波动:
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  • 如果买方出价高于卖方的要价,价格将持续上涨。
  • 如果卖方要价高于买方的出价,价格则会持续下跌。
然而,当价格过低或过高时,会出现供需不平衡,从而导致价格停止当前的趋势并反转。

TPO图表中的拍卖拒绝行为

我们可以通过TPO图表来更好地理解这一过程:
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  • 价格跌至价值区域下方(VL)
    • 当价格跌破价值区域的下限VL,市场中的卖方变得越来越少,而买方越来越多。此时,价格将停止下跌,并开始上涨。
  • 价格涨至价值区域上方(VH)
    • 反之,当价格突破价值区域的上限VH,买方减少,卖方增多。价格在此时往往会停止上涨,并开始下跌。
另一种情况是,当价格跌破或突破TPU图表中的控制点(POC),也会触发类似的拍卖拒绝行为。
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价格在接近这些关键位置时,可能会出现反转,提供理想的入场机会。
需要注意的是,拍卖拒绝行为并不会在TPU图表的每个关键位置都发生。但当这种行为出现时,往往是我们非常好的交易入场点。

实战案例分析

让我们来看两个实际的交易案例:
  • 案例一:BTC周图TPU图表
    • 我们在上一周的TPU图表中找到价值区域的VH、VL和POC位置。
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      当价格向下拍卖并跌破VL时,出现了拒绝行为,价格迅速回升到VL上方,形成了一个做多的入场机会。价格随后停止下跌,并开始上涨,目标是POC位置。
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      类似地,当价格向上突破POC后被拒绝,回落至POC下方时,这是一个做空的机会,目标是VL位置。价格在VAH、VAL、POC构成的区间内波动
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  • 案例二:ETC日图TPO图表
    • ,当价格在前一日的TPO图表中的VL位置被拒绝时,出现了上涨趋势,形成做多机会。
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      相似地,当价格在前一日的TPU图表中的VH位置被拒绝时,形成了做空机会。

结语

通过这些案例,我们可以看到TPO图表中的拍卖拒绝行为如何提供有利的交易机会。下一节中,我们将继续探讨TPO图表关键位置的另一种价格行为——拍卖突破。
 

四、拍卖突破

上一节中,我们讨论了拍卖市场理论中的一个重要价格行为——拍卖拒绝。接下来我们继续探讨另一种关键的价格行为——拍卖突破。

拍卖市场理论与拍卖突破

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根据拍卖市场理论,当市场基本面没有变化时,价格通常围绕价值区域内波动,市场处于平衡状态。
然而,当基本面发生改变时,比如央行降息、地缘政治缓和,或大公司发布新品等利好消息,市场将打破这种平衡,进入失衡状态,价格也因此开始剧烈波动,直到市场找到新的平衡点。
我们用TPO图来解释:
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当市场出现利好消息时,价格会在接近价值区域上限(VH)时逐渐压缩,并最终突破VH,打破市场平衡,进入失衡状态,价格持续上涨。相反,当市场受到利空消息的影响,价格则会向下突破,跌破价值区域的下限(VL),并在新的价值区域内进行震荡。
在这种情况下,拍卖突破通常会带来一系列连续的价值区域突破,尤其是在较长时间的平衡状态被打破后。
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实战案例分析

以下是两个展示拍卖突破的实际案例:
  • 案例一:ETC周图TPO图表
    • 当市场基本面发生改变后,价格开始上涨。在VL下方形成压缩,最终突破VL。价格在前一个价值区域的VL和VH之间震荡后,继续向上突破。
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  • 案例二:BTC日图TPO图表
    • 价格在前一个价值区域的VL上方压缩,随后向下突破,进入了新的价格区间。
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总结与展望

通过学习TPO图表中的关键位置(如VH、VL)以及两个重要的价格行为(拍卖拒绝和拍卖突破),我们可以更好地预测价格的运动方向,从而制定更有效的交易计划。
下一节,我们将介绍另一个重要的价格行为——拍卖接受。

五、拍卖接受

我们将探讨最后一种重要的价格行为——拍卖接受。

拍卖接受:当市场恢复平衡

在拍卖市场理论中,我们已经了解到,当基本面没有变化时,市场通常处于平衡状态。当出现利好消息时,需求超过供给,市场打破平衡,价格进入新的波动范围。
而在下列情况中,市场形成拍卖接受。
拍卖接受的特点是,价格在突破价值区域上限(VH)后,不是立即继续上涨,而是在新的价值区域内震荡。随着震荡的进行,价值区域向上扩张,价格被市场“接受”。通常,价格在重新测试VH后会继续上涨
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另一种情况是,当价格处于失衡状态并回到早期价值区域内时,价格在该区域内开始震荡并被接受。在这种情况下,价格通常在测试下限(VL)后再次上涨,目标是VH。
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实战案例分析

以下是两个展示拍卖接受的实际案例:
  • 案例一:日图TPO图表
    • 在此案例中,价格突破价值区域上限(VH)后,进入震荡状态,表明市场拍卖接受。价格随后测试VH并继续上涨。
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  • 案例二:日图TPO图表
    • 价格最初上涨并突破早期价值区域,随后价格回落至该区域内,并在VH下方开始震荡,表明市场再次拍卖接受。价格随后测试VH后继续下跌,目标是VL。
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总结与展望

通过全面学习拍卖市场理论中的三种价格行为——拍卖拒绝、拍卖突破和拍卖接受,我们现在能够在TPO图表的关键位置,依据市场的价格行为做出更为精准的交易决策。
在下一节中,我们将介绍拍卖市场理论中的另一个非常实用的工具——VWAP区域。
 

六、VWAP区域

前面我们深入介绍了TPO的核心概念和关键的拍卖行为。今天,我们将探讨另一个对交易者来说非常重要的工具——VWAP区域。

什么是VWAP区域?

VWAP,全称为成交量加权平均价格(Volume Weighted Average Price),是根据固定周期内成交量的加权平均价格来计算该周期的平均成本。VWAP的公式如下:
其中:
  • Pi 是第 i 个交易时段内的价格(通常取高价、低价和收盘价的平均值,或直接使用收盘价)。
  • Vi 是第 i 个交易时段内的成交量。
  • n 是所计算的总交易时段数。
这个公式计算了一个时间段内,价格按成交量加权的平均值,从而反映了该时间段内的平均交易成本。
以月图VWAP为例,图表中的蓝色曲线代表VWAP,即成交量加权曲线。
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我们可以选择某个月份的VWAP曲线,并绘制出正负一个标准差的上沿和下沿。通过该月最后一天的VWAP位置,我们可以确定一个矩形区域,这个区域就是VWAP区域。
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在VWAP区域中:
  • 中线为VWAP POC(控制点)
  • 上沿为VWAP VH(高值区)
  • 下沿为VWAP VL(低值区)
我们可以为每一个月绘制出VWAP区域,从而得到重要的市场参考水平。
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如何理解和应用VWAP区域?

VWAP区域与TPU图表类似,帮助我们识别市场的价值区域及其关键价格水平,如VH、VL和POC。在此基础上,我们可以运用拍卖市场理论中的价格行为(如拍卖拒绝、拍卖突破和拍卖接受)来分析市场方向,并有效执行交易策略。
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实战案例分析

以下是两个实际应用VWAP区域的案例:
  • 案例一:年度VWAP图表
    • 2020年初,BTC价格上涨,但在2019年的VWAP VH位置发生拍卖拒绝,随后价格反转下跌,目标为VWAP VL。
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    • 2020年3月,全球股灾引发价格大幅下跌,ETC在VWAP VL位置出现拍卖拒绝后反弹,目标为VWAP VH。
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    • 2020年9月,BTC价格突破VWAP VH后被市场接受,随后回踩VWAP VH并继续上涨,进入失衡的趋势行情。
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  • 案例二:季度VWAP图表
    • 2022年9月,价格跌破VWAP VL并被接受,随后价格回踩VWAP VL做空。
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    • 2023年4月,价格突破VWAP VH并被市场接受,随后回踩VWAP VH并继续上涨。
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    • 2023年6月,价格再次突破VWAP VH并被接受,市场持续上涨。
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总结

通过学习VWAP区域的应用,我们可以进一步精确判断市场的关键位置,并结合拍卖市场理论中的价格行为,提高交易决策的有效性。下一节,我们将介绍动态VWAP(Developing VWAP)这一概念。
 

七、动态VWAP

上一节我们介绍了VWAP区域以及如何利用它来交易市场的平衡状态。接下来我将为大家介绍一个重要的工具,用于交易市场失衡——动态VWAP Band。
动态VWAP Band主要分为两类:固定周期动态VWAP Band和锚定VWAP Band。

1. 固定周期动态VWAP Band

固定周期动态VWAP Band是根据固定的时间周期来计算的。
例如,以季度为单位,4月至6月为第二季度,7月至9月为第三季度,10月至12月为第四季度。我们可以根据每个季度的成交量加权均线(VWAP),再加减一个标准差,画出上轨和下轨。这些轨道构成了当季的动态VWAP Band。
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在之前的讨论中,我们提到,当市场基本面没有改变时,价格往往会在平衡状态下波动;而当基本面发生变化时,市场可能打破平衡,进入失衡状态。在这种失衡状态下,我们如何利用动态VWAP Band进行交易呢?
举个季度图的例子:当价格突破VWAP区域的上沿(即Very Very High),市场进入失衡状态。在这种情况下,我们可以将当季动态VWAP Band的上轨作为动态支撑点,进行做多交易。
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另一个例子当市场处于失衡状态时,动态VWAP Band中轨和上轨同样可以作为动态支撑,提供高质量的做多交易机会。
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2. 锚定VWAP Band

锚定VWAP Band是从图表上任何时间点开始,计算成交量加权均线(VWAP),再加减一个标准差,画出上下轨道,形成的动态VWAP Band。
举例来说,当价格突破VWAP区域的上沿并被市场接受后,市场进入失衡状态。
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我们可以将这个被接受的点作为失衡的启动位置,并从此画出锚定VWAP Band。
在失衡的趋势中,锚定VWAP Band的中轨和上轨都可能成为动态支撑,帮助我们寻找高质量的做多交易机会。
锚定VWAP的起始点不仅可以是失衡的启动点,还可以根据一些关键事件来确定。
例如,BTC的减半事件。
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图中显示,2020年5月BTC减半,我们可以以此为起点,画出锚定VWAP Band。在后续的市场波动中,这些轨道中的中轨、上轨和下轨都可能成为重要的动态支撑和阻力位。
 
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